Шанс для масличных -Агроинвестор
Добро пожаловать на "Агроинвестор 2.0". Старую версию сайта можно найти по этой ссылке. Об ошибках и пожеланиях можно сообщить здесь.
Не более 5МБ
Спасибо! Вы подписаны на нашу рассылку!

Шанс для масличных
Николай Кочелягин
Агроинвестор
март 2015
Подсолнечник подорожал, но заработать на этом смогли не все

Резкий рост курса доллара к рублю и сократившийся валовый сбор привели к удорожанию масличных агрокультур. Это добавило проблем переработчикам, но дало возможность заработать тем сельхозпроизводителям, которые смогли дождаться хорошей цены. Эксперты видят предпосылки для увеличения производства масличных в этом году, однако из-за роста стоимости семян и других необходимых компонентов посевы могут не расширить.

Рынок масличных каждый сезон характеризуется различными конъюнктурными особенностями. Это вынуждает его участников регулярно менять бизнес-стратегии и усложняет прогнозирование цен. Не стал исключением и 2014/15 сельхозгод.

Как отмечает руководитель отдела аналитики и прогнозирования Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР) Ирина Кугучина, несмотря на второй по величине валовый сбор подсолнечника в России (8,9 млн т), сезон начался напряженно.

Засуха повысила цену

По оценке гендиректора аналитической компании «ПроЗерно» Владимира Петриченко, урожай трех основных масличных в этом сезоне был близок к рекорду 2013 года, превысив 12,7 млн т. Исполнительный директор аналитического центра «СовЭкон» Андрей Сизов соглашается с такой оценкой и обращает внимание, что если сборы рапса и сои в текущем сезоне выросли, то по подсолнечнику был спад на 1,8 млн т до 8,8 млн т.

ИКАР оценивает общий урожай масличных (включая рыжик, лен и горчицу) в пределах 13,5 млн т, что на 600 тыс. т меньше, чем в сезоне-2013/14.

Аграрии также отмечают снижение сбора. Гендиректор «Зероса» Николай Бобин говорит, что в Липецкой и Воронежской областях, где работает его компания, из-за засухи был недобор урожая технических агрокультур. Большинство хозяйств в Центральном Черноземье фактически столкнулись со страховыми случаями, знает он.

На это указывает и гендиректор липецкого «Агробизнеса» Александр Чил-Акопов. В 2014 году урожайность сои в его хозяйстве снизилась до менее чем 10 ц/га, подсолнечника — до 15 ц/га. «Это на 30% хуже, чем в 2013-м, причина — засушливые явления, сложившиеся в области», — добавляет он. А вот «Тамбовские фермы» получили урожай на том же уровне, что и годом ранее, отмечает гендиректор компании Игорь Поляков: 6,5 тыс. т подсолнечника и 2,8 тыс. т сои.

Благодаря сложившейся ситуации в период массового сбора урожая не наблюдалось привычного сезонного ценового прогиба. По данным ИКАР, стоимость подсолнечника в середине октября 2014 года достигала 15 тыс. руб./т, в то время как в 2013-м в этот же период она не поднималась выше 11,7 тыс. руб./т (на условиях CPT-завод в Краснодарском крае).

Высокие цены на зерновые вкупе с сухими условиями сбора масличных агрокультур обеспечили сельхозпроизводителям запас прочности для выжидательной стратегии, поясняет Кугучина.

В первую очередь рост цен на масличные связан с девальвацией рубля, констатирует Сизов. Стартовав с 12 тыс. руб./т в сентябре, к середине февраля стоимость подсолнечника колебалась на уровне 22−22,5 тыс. руб./т в зависимости от региона. «По подсолнечнику мы бьем ценовые рекорды и добрались до максимумов, которые наблюдались в 2008 году», — отмечает Владимир Петриченко.

Снижение урожая подсолнечника тоже сказывается на повышении цены, однако сейчас превалируют макроэкономические причины, а именно — ослабление рубля, вторит он Сизову. «Отраслевые факторы меркнут по сравнению с валютными, если мы имеем девальвацию на уровне примерно 87%, — уверен эксперт. — Несмотря на то что на мировом рынке наблюдается падение долларовых цен на сою, подсолнечник, рапс, а также подсолнечное и соевое масла, снижение курса рубля все это нивелирует».

Маржа у сельхозпроизводителей в этом году великолепная, продолжает Петриченко. Диапазон себестоимости подсолнечника большой — от 8−9 тыс. руб./га до 11−14 тыс. руб./га в зависимости от региона и технологии выращивания. Но даже с учетом максимальных затрат при ценах 22−23 тыс. руб./т и урожайности 10 ц/га рентабельность получается на уровне 60%, подсчитывает эксперт.

Поляков тоже называет сезон высокорентабельным: цена подсолнечника увеличилась на 70−80%. Свой урожай «Тамбовские фермы» продали не на пике цен — по 18 тыс. руб./т, но и такая стоимость дала хорошую выручку — около 48−49 тыс. руб./га. При затратах на производство 16 тыс. руб./га прибыль с гектара составила около 33 тыс. руб. Для сравнения, в прошлом сезоне этот показатель в хозяйстве был на уровне 22 тыс. руб./га.

«Агробизнес» также не дождался ценового максимума по подсолнечнику и реализовал его не дороже 16 тыс. руб./т. «Высокие цены помогли компенсировать потери, которые мы понесли на фоне засухи, — делится Чил-Акопов. — Но если оценивать сельхозгод в целом, умножая сбор на цену, то сезон для нас оказался хуже предыдущего из-за снизившейся урожайности».

А вот сою компания пока не продавала: эта агрокультура еще не отыграла падения курса рубля к мировым валютам, и ее стоимость в феврале (23 тыс. руб./т) все еще была равна цене после сбора урожая. «Поэтому мы ее придерживаем и ждем интересных для нас ценовых уровней», — говорил руководитель в середине февраля.

Держать, чтобы заработать

«Из-за высокой волатильности на валютном рынке агропроизводители и переработчики оказались по разные стороны баррикад», — констатирует Кугучина. Первые предпочитали придерживать сырье, осуществляя лишь точечные продажи, тем самым хеджируя риски девальвации рубля и ожидая ценовых максимумов.

В результате вторые так же, как в сезонах-2010/11 и 2012/13, попали в достаточно сложную ситуацию. «Из-за запуска новых мощностей резко обострилась конкуренция за сырье.

На этом фоне переработчикам приходится искать баланс между растущими ценами на маслосемена, нестабильной конъюнктурой внешнего рынка масла и постоянно меняющимся из-за курсовой волатильности настроением экспортеров: они то увеличивали, то ограничивали закупку масла», — рассказывает эксперт.

На то, что аграрии придерживают сырье, указывают и переработчики. Такая тактика сельхозпроизводителей вполне логична, считает коммерческий директор холдинга «Солнечные продукты» (входит в группу «Букет») Вячеслав Китайчик. «Понятно, что если сырье растет в цене каждый день, то аграрии будут ждать, пока им не понадобятся деньги для погашения кредита, закупки материалов и техники или других нужд, — комментирует он. — Поэтому многие продают свой урожай в самый последний момент».

Высокие цены на зерно позволили аграриям придержать масличные, солидарен председатель совета директоров группы «ПродЭкс» Михаил Родионов. «До сих пор есть те, кто ждет дальнейшего повышения, — знает он. — Однако сырья мало, и думаю, что в марте-апреле его остатки поступят на рынок».

Сизов соглашается, что те, кто мог, ограничивали продажи, однако, по его мнению, это не оказало серьезного влияния на рынок. «Наши сельхозпроизводители не в том финансовом положении, чтобы что-то бесконечно придерживать, им просто нужны деньги», — добавляет он.

Кроме того, подсолнечник хранится хуже, чем зерно: по мере роста кислотности ухудшается его качество. Другое дело, что урожай заметно сократился, что и привело к снижению предложения, полагает эксперт.

Придерживать продажи своей продукции до лучших времен — это нормально, считает Владимир Петриченко. По его мнению, судя по тому, что переработка и реализация масла идут мощными темпами, заводы не слишком существенно страдают от нехватки сырья. «Они могут позволить себе покупать его по высоким ценам, — полагает он. — Конечно, их маржа не столь высока как в прошлом сезоне, но и жаловаться им грех»

Масло отстает от сырья

По данным ИКАР, средняя рентабельность переработки подсолнечника за сентябрь 2014 — январь 2015 годов составила всего 5% против 27% за аналогичный период в сезоне-2013/14 и 7% в 2012/13 сельхозгоду. «Но нужно учитывать, что оценка затрат на переработку подсолнечника не корректировалась после повышения ставок по кредитам, таким образом, маржа в дальнейшем легко может быть снижена», — добавляет Кугучина.
Сами переработчики сдержаны в оценках своей рентабельности.

«Сейчас сложно говорить о марже, потому что цена на сырье с каждым днем росла, — поясняет Вячеслав Китайчик. — Пока этот показатель ближе к нулю». Рентабельность производства в «Прод­Эксе», скорее всего, немного вырастет относительно прошлого года, делится Родионов, не уточняя цифр.

Бобин отмечает, что выросла стоимость не только сырья, но и продуктов переработки масличных. Подсолнечное масло подорожало с 30−32 тыс. руб./т в начале сезона до 48 тыс. руб./т, шроты прибавили в цене 40−50%, приводит он данные по своему региону. «В отличие от подсолнечника, наливное масло еще не добралось до рекордов, — считает Владимир Петриченко. — В сезоне-2010/11 цены были выше, чем сейчас, а в 2007/08 сельхозгоду стоимость подсолнечного масла вообще переходила за отметку $1 тыс./т».

Экспортные цены на масло пока снижаются. В январе они упали до уровня $740−750/т. Хотя с сентября и до конца 2014 года стоимость масла не опускалась ниже $800−850/т, обращает внимание Сизов.

В прошлом сезоне наливное масло стоило дороже — примерно $850−900/т, приводит он цифры. По данным «ПроЗерно», в феврале цена наливного масла составляла $755/т (FOB, Черное море). «Сейчас наблюдается ниспадающий тренд, — подтверждает Петриченко. — Падение будет, но не болезненное, а благодаря высокому курсу доллара в рублевом выражении мы еще можем получить новые ценовые максимумы».

Экспорт подсолнечного масла идет более низкими темпами, чем в прошлом сезоне, когда вывезли рекордные 1,67 млн т, отмечает Сизов. Если за октябрь-декабрь 2013/14 сельхозгода на внешние рынки было поставлено 494 тыс. т, то за аналогичный период в этом сезоне — 349 тыс. т. «При этом темпы производства выше, — акцентирует эксперт. — Вероятно, маслозаводы рассчитывают на восстановление рынка и рост цен в будущем».

Перспективы посевов

Рост маржи у сельхозпроизводителей будет нивелирован увеличением затрат на производство в новом сезоне. Расходы на гектар под следующий урожай очень сильно возрастут на фоне быстрого повышения цен в полтора раза и более на семена импортной селекции, а также средства защиты растений, указывает Сизов. «Значительная часть прибыли будет «съедаться» из-за растущих затрат при проведении будущей посевной кампании, — соглашается Кугучина. — Семена, СЗР, удобрения, ГСМ, затраты на ремонт техники и прочее оценочно подорожают на 25−30%".

Владимир Петриченко тоже опасается, хватит ли аграриям нынешней маржи, чтобы включиться в следующий сезон. Затраты на посевную кампанию в этом году будут выше примерно на 40%, оценивает эксперт. «У сельхозпроизводителей есть желание расширить посевы масличных, потому что в этом сегменте прекрасные результаты, но при этом есть вероятность, что не будет возможности осуществить планы, — считает эксперт. — Они упрутся в необходимость делать большие первоначальные инвестиции, а доступность кредитов сейчас намного ниже, чем в прошлом году».

Тем не менее Кугучина полагает, что в этом году есть серьезные предпосылки для расширения посевов масличных. Так, по прогнозу ИКАР, подсолнечником могут занять на 300 тыс. га больше, чем в 2014-м.

Стимулом станет растущий спрос на внут­реннем рынке за счет расширения перерабатывающих мощностей: прирост к сезону-2015/16 составит 1,6 млн т, а их общая производительность достигнет 19,7 млн т/год, прогнозирует эксперт. «Кроме того, интерес сельхозпроизводителей к выращиванию масличных остается на высоком уровне благодаря привлекательной и, что более показательно, стабильной рентабельности», — добавляет она.

Сизов не уверен, что сельхозпроизводители смогут серьезно расширить посевы. «Аграрии смотрят не только на абсолютный уровень цен на масличные, но и на их соотношение с другими агрокультурами, — уточняет он. — Кроме того, компании будут сравнивать, насколько вырастут расходы на производство под урожай 2015 года».

У хозяйств, использующих современные технологии, по таким агрокультурам, как подсолнечник и кукуруза, расходы вырастут очень сильно — на десятки процентов, предупреждает эксперт. Кроме того, потенциал увеличения посевов подсолнечника в отдельных регионах, например Поволжье, ограничен по агрономическим соображениями. «Там нельзя сеять еще больше подсолнечника, потому что необходимо соблюдать хоть какой-то севооборот», — поясняет Сизов.

Сельхозпроизводители неоднозначно оценивают перспективы расширения посевов. «Не факт, что следующий сезон будет таким же успешным, ведь у нас существенно увеличиваются расходы на семена подсолнечника: прямые затраты выросли как минимум на 40%, — говорит Поляков. — Поэтому посевы скорее могут уменьшаться, а не увеличиться». Рентабельность производства из-за больших расходов в следующем сезоне тоже будет меньше, чем в этом, опасается он. Хотя цена останется на высоком уровне, потому что сохранится дефицит. «Тамбовские фермы» в этом году сократят посевы с 2,4 тыс. га до 2 тыс. га.

Бобин полагает, что рост цены на агрокультуру всегда влечет за собой расширение ее посевов. «Аграрии смотрят на цены, для них это будет стимулом увеличивать производство», — уверен он. Впрочем, в самом «Зеросе» этого делать не станут: «Мы всегда сеем стабильные объемы», — поясняет гендиректор.

А вот в «Агробизнесе» планируют нарастить производство подсолнечника. «Цены высокие, таких же уровней мы ожидаем и в 2015 году», — аргументирует Чил-Акопов. При этом компания намерена значительно сократить посевы сои, потому что цены на нее не коррелируют с курсом доллара и мировыми показателями, причем без видимых на то причин.

Мировые тренды
По данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО),
общемировые посевы подсолнечника в 2013 году составили 25,6 млн га. За последние
10 лет они увеличились на 18,5%, а за 50 лет — в 3,7 раза. Два года назад в мире был собран рекордный за всю историю объем этой агрокультуры — 44,8 млн т. За прошедшее десятилетие объем производства подсолнечника вырос на 71%. Увеличение валовых сборов связано как с расширением посевов, так и с повышением урожайности,
которая в 2013 году в среднем по миру составила 17,5 ц/га, что на 16,7% больше,
чем в 2012-м. С 2003 года этот показатель увеличился в 1,5 раза.

Крупнейшими странами-производителями этой агрокультуры, по данным Экспертно-аналитического центра агробизнеса («АБ-Центр»), являются Украина (около 25% от общемирового сбора) и Россия (24%). В топ-10 по производству подсолнечника также входят Аргентина, Китай, Румыния, Болгария, Франция, Турция, Венгрия и Танзания.

В 2013 году объем выпуска подсолнечного масла в мире составил свыше 15 млн т, что на 8,1% больше показателя 2012-го. С 2001 по 2013 годы мировое производство подсолнечного масла увеличилось в 2,1 раза. По предварительной оценке «АБ-Центра», в 2014 году объем его производства в мире превысил показатели 2013-го на 4,8%.

Украина и Россия также являются лидерами по производству подсолнечного масла. В 2013 году их доля в мировом объеме составила примерно 30% и 22%. На страны Европейского союза пришлось 20,2%. В десятке ключевых производителей подсолнечного масла — Аргентина, Турция, Китай, ЮАР, Пакистан, Индия и США.

В 2013 году объем мировой торговли маслосеменами подсолнечника достиг
4,9 млн т. По сравнению с 2012 годом (4,2 млн т) показатель вырос на 16,7%. Объем торговли подсолнечным маслом в этот же период составил 8,3 млн т.
Статьи по теме
Агроинвестор

Рекомендации
Показать еще